截止10月31日，國內(nèi)上市的快遞公司均已公布第三季度報告，那么，截止目前順豐、三通一達的戰(zhàn)績?nèi)绾?市場格局又發(fā)生了什么樣的微妙變化?本期物流一圖將帶領大家從業(yè)務量、收入、單價、利潤、承諾利潤完成率等多個角度進行專業(yè)解讀，看看誰才是真正的王者?!

看點一：業(yè)務量PK

從第三季度的業(yè)務量來看，中通、韻達和順豐第三季度業(yè)務量均高于第二季度，其中順豐第三季度業(yè)務量環(huán)比第二季度增長幅度最高為7.7%，其次韻達和中通分別增長5.2%和2.7%;而圓通和申通卻出現(xiàn)了下滑，其中申通第三季度相比第二季度下滑3.2%，圓通下滑2.4%。

單從第三季度業(yè)務量環(huán)比看順豐表現(xiàn)搶眼，韻達在通達系里增長最快，將超越圓通沖擊第二把交椅，中通因基數(shù)較大增長放緩屬于正常，但仍實現(xiàn)增長，而圓通和申通的發(fā)展狀況讓人較為擔憂!

另外，我們從前三季度的總業(yè)務量累計我們可以看出，17年前三季度，中通業(yè)務量繼續(xù)穩(wěn)坐頭把交椅，中通和韻達同比增速高于全國平均水平(29.8%)，其他三家增速均低于20%，韻達已逐漸縮小與圓通的差距，預計可在明年超越圓通;順豐因電商件占比低，件量絕對值均低于加盟型企業(yè)，但增速方面高于申通和圓通：

在這樣的趨勢下，三通一達件量的市場占有率發(fā)生了一定的變化，其中中通和韻達業(yè)務量占比提升，順豐、圓通和申通市占率下降，不得不說，市場格局正在發(fā)生微妙的變化：

業(yè)務量其實就是代表市場占有率，是規(guī)模最直接的對比，目前看來：中通穩(wěn)坐第一并且份額持續(xù)增加;韻達增速最快，市場份額或在明年年初趕超圓通;申通和圓通表現(xiàn)低迷，正在走下坡路;順豐其實也應考慮是否應更加重視電商件的滲透率，從而提升自身市占率?

總之，目前業(yè)務量考慮增長潛力，物流一圖給出排名為：中通>韻達(考慮增速)>圓通>申通>順豐

業(yè)務量排名：中通>韻達>圓通>申通>順豐

看點2：收入PK

業(yè)務量的多少能代表企業(yè)市場占有率的大小，可間接反映發(fā)展?jié)摿�，不過一家快遞公司往往會為了市占率做出“以價換量”的決策，即咱們俗稱的“價格戰(zhàn)”，但“以價換量”并非長久之計，利潤才是企業(yè)追求的最終目標!而利潤空間的大小除了和成本有關系外，收入的多少將直接決定企業(yè)未來的盈利上限空間。

下面我們將從收入角度進行PK對比，看誰的盈利空間更大，單價水平更健康合理?

從收入數(shù)據(jù)看，除順豐為全網(wǎng)數(shù)據(jù)外，加盟型收入僅為總部收入，收入與業(yè)務量排名一致，中通雖然未公布數(shù)據(jù)，但上半年收入已高出圓通，就基本可以斷定目前仍為第一，排名為順豐、中通、圓通、韻達和申通，增速方面反映出基數(shù)越小增速越快。

收入排名：順豐>中通>圓通>韻達>申通

看點3：單價PK

五虎收入排名與業(yè)務量排名一致，那么如何看出各家公司收入是否健康，這還需要看票均單價是否合理，也就是是否有用犧牲單價換取業(yè)務量的情況(收入=業(yè)務量*票均單價)，如果票均單價較低，業(yè)務量較高，說明這并不是一個健康的增收方式，一旦單價上漲，業(yè)務量很可能會出現(xiàn)斷崖下跌!(順豐單價合理，不做討論)

從目前單價絕對值來看，通達系中圓通單價最高，韻達單價略高于中通，申通價格目前最低;從單價同比來看，僅申通單價上漲，其他三家的單價均同比下降，其中中通和韻達價格下降幅度較大，以價換量意圖明顯!

圓通雖然價格也在下降，但目前價格仍然最貴，價格問題很可能是圓通市占率持續(xù)萎縮的“罪魁禍首”，這也是為什么圓通本次“雙11”期間不漲價的主要原因!這也是對市場份額持續(xù)下滑的一種擔憂的表現(xiàn)!

申通單價低主要因申通中轉(zhuǎn)直營占比少，經(jīng)過非自營中轉(zhuǎn)收入有部分未計入總部，但票數(shù)計入，由公式：單價=收入/票數(shù) 可以看出，隨著申通直營轉(zhuǎn)運中心占比今年的持續(xù)提升，收入提高，導致結(jié)算票均價格較去年同期提升較高!

綜合來看，目前收入比較健康的其實是圓通，中通與申通"以價換量"并非長久之計，申通隨著中轉(zhuǎn)直營率的持續(xù)提升，單價也會不斷上漲走向正軌!物流一圖結(jié)合票均單價給出收入健康指數(shù)排名：順豐>圓通>韻達>中通>申通

單價排名：順豐>圓通>韻達>中通>申通

看點4：利潤PK

業(yè)務量決定市占率和發(fā)展?jié)摿�、收入決定利潤空間、單價決定公司成長是否健康，而這些維度最終落腳點都是要幫助公司持續(xù)盈利，上市公司最終落腳點還是在于利潤，利潤才是最終的真金白銀!那么通過目前公布的順豐、通達(中通未公布)財報來看，17年至第三季度，誰的利潤水平更好?

從17年前三季度累計值與去年同比來看，順豐凈利潤高達36.45億元，高于圓通、韻達、申通之和，可見盈利體量與通達已不再一個層次，直營規(guī)模效應凸顯!

通達系中，韻達凈利潤最高且增速最快，盈利能力和勢頭良好，潛力巨大;申通因中轉(zhuǎn)直營率的持續(xù)提升，收入端上漲帶動利潤隨之上揚，逐漸步入狀態(tài);而圓通利潤低于韻達和申通，且同比增速較低，因單價已在通達系中最高，考慮到漲價對市占率的補刀效應，應多考慮如何通過降低自身成本提升收益!

結(jié)合利潤絕對值及同比增速，物流一圖給盈利能力排名為：順豐>韻達>中通>申通>圓通。

利潤排名：順豐>韻達>中通>申通>圓通

看點5：承諾利潤完成比

最后我們來從承諾利潤完成情況，來看看各家第一年上市的成績單是否能夠及格或超出預期?

作為快遞上市公司交成績單的第一年，各家快遞公司是否能履行上市時的利潤承諾將直接影響著資本的流向，從而決定著各家快遞企業(yè)的前程、甚至生死存亡，那么從公布的幾家快遞企業(yè)的本年度的利潤完成情況來看，截止第三季度，誰的完成情況更好，年底的利潤完成壓力更小?最后物流一圖將做一解讀：

從承諾利潤完成情況來看，圓通承諾利潤完成比略低于時間進度，有一定的業(yè)績壓力;順豐或可超額完成承諾利潤，申通和韻達可基本完成業(yè)績承諾�？傮w而言，除圓通有風險外，今年其他幾家基本可以交上一份滿意的答卷!按承諾利潤完成比排名為：順豐>韻達>申通>圓通

承諾利潤完成比排名：順豐>韻達>中通>申通>圓通

總結(jié)

對業(yè)務量、收入、單價、利潤排名給出4-1分(排名第1給4分，排名第4給1分)，生成雷達圖如下：啟示

從上圖我們可以看出：

順豐最重要的還是要去提升自身的業(yè)務量，從而鞏固自身收入和利潤地位;

中通和韻達單價應該有所提升，避免有量無價的非健康發(fā)展，本次"雙11"前夕兩者高調(diào)提價也是向健康發(fā)展邁出一步;

圓通目前情況比較尷尬，價格已經(jīng)很高，漲價一定影響業(yè)務量，也不能降價，降價直接影響收入，從而影響利潤，目前重點在成本端，應通過降低成本來提升利潤;

申通雖然各項指標都不突出，前期應持續(xù)提升中轉(zhuǎn)直營率，這樣收入和利潤端都會有所好轉(zhuǎn)，之后應持續(xù)提升質(zhì)量，帶來業(yè)務量的增長，實現(xiàn)逆襲。

承諾利潤完成情況，圓通今年是有壓力的，中通、申通和韻達問題不大，順豐有望超額完成利潤承諾。

(新媒體責編：wb001)